تئوری قیمت گذاری بلک شولز یکی ازشیوه های مهم ارزش گذاری اوراق اختیار معامله میباشد. این معادله جهت قیمت گذاریِ انواع اختیارهای خرید و فروش اروپایى استفاده میشود قیمت‌گذاری آپشن بسیار پیچیده است زیرا به عوامل مختلف بستگی دارد. این فرمول توسط سه اقتصاددان بزرگ، Fischer Black، Myron Scholes و Robert Merton توسعه داده شده است ،و شاید به‌عنوان بهترین مدل قیمت گذاری موجود در جهان شناخته شود.این فرمول در مقاله ۱۹۷۳ آن‌ها، به‌عنوان قیمت گذاری آپشنها و بدهی‌های شرکت، منتشر شده در مجله Journal of Political Economy منتشر شده است. آقای Black درست دو سال قبل از آنکه Scholes و Merton جایزه‌ی نوبل اقتصاد را به دلیل یافتن روش جدید محاسبه‌ی ارزش مشتقات در سال ۱۹۹۷ را به دست آورند، فوت کرد. فرمول نشان داده شده در شکل زیر، متغیر‌های زیر را در نظر می‌گیرد: قیمت پایه در حال حاضر. قیمت انجام گزینه آپشن. زمان تا زمان انقضا، به‌عنوان یک درصد از سال بیان میشود. نوسانات ضمنی. نرخ بهره بدون ریسک. بخش اول، SN(d1)، تغییر قیمت پایه، افزایش می‌دهد. این بخشی از فرمول نشان دهنده سود مورد انتظار خرید است. بخش دوم، N (d2) Ke-rt، مقدار فعلی پرداخت قیمت اجرا را پس از انقضا فراهم می‌کند به لازم به ذکر است مدل Black-Scholes برای آپشنهای اروپایی مورداستفاده قرار می‌گیرد که می‌توان آن را تنها در روز انقضا مورداستفاده قرار داد. همان‌طور که در معادله نشان داده شده است، مقدار آپشن با در نظر گرفتن تفاوت بین دو بخش محاسبه میشود به دست آوردن بلک شولز بدون محاسبه در سایت ریسکاو میتوانید بدون فرمول و محاسبه، بلک شولز قراردادهای اختیار معامله را به دست بیاورید. فقط کافی است به نقشه بازار اختیار معامله بروید و روی قرارداد موردنظر کلیک کنید تا بلک شولز قرارداد را بیابید:
فرمول محاسبه بلک شولز
مدل بلک شولز اساسا به دو بخش تقسیم میشود:
